Buat kamu yang ngikutin IPO, besok Selasa 7 Juli 2026 ada dua nama besar yang siap debut di BEI barengan: JECX (RS Mata JEC) dan JELI (INACO).
Yang jadi pertanyaan banyak orang: ini saham bisa ARA sampe kapan sih? Berapa kali auto rejection baru stop? Dan yang paling penting, hasilnya cukup buat apa aja?
Yuk kita bedah satu-satu.
Dua Saudara yang Bedanya Jauh
Sebelum ngomongin ARA, kenalan dulu sama masing-masing:
JECX â JEC Eye Hospitals. Ini rumah sakit mata premium, udah beroperasi sejak 1984 dengan 5 RS dan 11 klinik di seluruh Indonesia. Harga IPO Rp1.250 per lembar. 1 lot = Rp125.000. Underwriter: Trimegah Sekuritas. PER 52-62x (paling mahal di batch ini).
JELI â Niramas Utama, pemilik INACO. Market leader dessert dengan pangsa pasar 49,6%. Produknya udah nembus Jepang dan Eropa. Harga IPO Rp900 per lembar. 1 lot = Rp90.000. Underwriter: Sucor Sekuritas. PER 31-38x.
Kalau dipukul rata, beli 1 lot JECX modal Rp125 ribu, JELI cuma Rp90 ribu. Udah kayak beda antara makan di restoran dan beli gorengan.
Aturan ARA dan ARB di BEI
Buat yang belum paham, ARA (Auto Rejection Atas) itu batas maksimal kenaikan harga saham dalam sehari, ARB (Auto Rejection Bawah) batas minimal penurunannya. Aturan terbaru BEI beda antara ARA dan ARB:
Batas ARA (naik):
- Harga Rp50 - Rp200: 35%
- Harga >Rp200 - Rp5.000: 25% â JECX & JELI di sini awalnya
- Harga >Rp5.000: 20%
Batas ARB (turun):
- Semua kelompok harga: 15% â sama semua
Jadi ARB lebih kecil dari ARA â ini desain dari BEI buat melindungi investor dari kejatuhan harga yang terlalu drastis.
Fraksi harga untuk range Rp200 - Rp5.000 adalah kelipatan Rp5. Harga harus selalu kelipatan 5. Semua angka di tabel ini udah sesuai.
Perubahan ARA Begitu Tembus Rp5.000
Begitu harga saham udah nembus Rp5.000, batas ARA berubah dari 25% jadi 20%.
Contoh JECX:
ARA ke-6: Rp4.750 (25% dari Rp3.800) ARA ke-7: Rp5.935 (20% dari Rp4.750 â Rp4.750 x 1,20 = Rp5.700, tunggu... itu beda)
Maksudnya: harga Rp4.750 kalau ARA 25% = Rp5.935. Tapi karena Rp4.750 * 1,25 = Rp5.937,5 â floor 5 = Rp5.935. Dan Rp5.935 > Rp5.000, jadi ARA ke-8 pake 20% dari Rp5.935.
Contoh JELI:
ARA ke-7: Rp4.265 (25%) ARA ke-8: Rp5.330 â ini pake 20% atau 25%? Rp4.265 x 1,25 = Rp5.331,25 â floor 5 = Rp5.330. Karena Rp4.265 masih di bawah Rp5.000, ARA ke-8 pake 25%. Tapi Rp5.330 > Rp5.000, jadi ARA ke-9 pake 20%.
Simulasi ARA Berantai JECX (IPO Rp1.250)
| Hari ke- | ARA ke- | Harga | Kenaikan dari IPO | 1 Lot Jadi | Udah Bisa Buat Apa? |
|---|---|---|---|---|---|
| H-0 | - | Rp1.250 | - | Rp125.000 | - |
| H1 | ARA 1x | Rp1,560 | +25% | Rp156,000 | Nasi padang komplit buat berdua |
| H2 | ARA 2x | Rp1,950 | +56% | Rp195,000 | Steak + pasta + mocktail |
| H3 | ARA 3x | Rp2,435 | +95% | Rp243,500 | Nonton konser festival 2 tiket |
| H4 | ARA 4x | Rp3,040 | +144% | Rp304,000 | Staycation 1 malam hotel bintang 4 |
| H5 | ARA 5x | Rp3,800 | +205% | Rp380,000 | Jaket branded + sepatu baru |
| H6 | ARA 6x | Rp4,750 | +281% | Rp475,000 | Trip Jogja PP naik kereta |
| H7 | ARA 7x | Rp5,935 (20%) | +377% | Rp593,500 | PS5 second + 1 game |
| H8 | ARA 8x | Rp7,120 | +470% | Rp712,000 | Sewa villa Puncak semalam + BBQ |
| H9 | ARA 9x | Rp8,540 | +583% | Rp854,000 | iPhone SE bekas |
| H10 | ARA 10x | Rp10,245 | +720% | Rp1,024,500 | Laptop entry level baru |
| H15 | ARA 15x | Rp25,470 | +1.938% | Rp2,547,000 | Liburan Bali 3 hari 2 malam |
| H20 | ARA 20x | Rp63,360 | +4.692% | Rp6,336,000 | DP motor baru |
| H25 | ARA 25x | Rp157,650 | +11.128% | Rp15,765,000 | DP mobil bekas |
| H30 | ARA 30x | Rp392,270 | +27.650% | Rp39,227,000 | DP rumah subsidi |
| H40 | ARA 40x | Rp2,428,755 | +124.418% | Rp242,875,500 | Rumah sederhana |
| H50 | ARA 50x | Rp15,038,175 | +609.714% | Rp1,503,817,500 | Supercar entry level (Porsche 718) |
Simulasi ARA Berantai JELI (IPO Rp900)
| Hari ke- | ARA ke- | Harga | Kenaikan dari IPO | 1 Lot Jadi | Udah Bisa Buat Apa? |
|---|---|---|---|---|---|
| H-0 | - | Rp900 | - | Rp90.000 | - |
| H1 | ARA 1x | Rp1,125 | +25% | Rp112,500 | Nasi padang + ayam bakar + es teh |
| H2 | ARA 2x | Rp1,405 | +56% | Rp140,500 | Makan steak di restoran |
| H3 | ARA 3x | Rp1,755 | +95% | Rp175,500 | Nonton konser presale 2 tiket |
| H4 | ARA 4x | Rp2,190 | +144% | Rp219,000 | Jaket original diskon |
| H5 | ARA 5x | Rp2,735 | +205% | Rp273,500 | Trip Bandung naik travel |
| H6 | ARA 6x | Rp3,415 | +281% | Rp341,500 | Sewa villa Puncak semalam |
| H7 | ARA 7x | Rp4,265 | +377% | Rp426,500 | Tablet entry level |
| H8 | ARA 8x | Rp5,330 (20%) | +494% | Rp533,000 | Laptop second |
| H9 | ARA 9x | Rp6,395 | +613% | Rp639,500 | Tiket pesawat Jakarta-Bali PP |
| H10 | ARA 10x | Rp7,670 | +756% | Rp767,000 | HP flagship bekas |
| H15 | ARA 15x | Rp19,065 | +1.559% | Rp1,906,500 | Tiket Jepang PP |
| H20 | ARA 20x | Rp47,430 | +3.367% | Rp4,743,000 | DP motor baru |
| H25 | ARA 25x | Rp118,005 | +7.866% | Rp11,800,500 | DP mobil bekas |
| H30 | ARA 30x | Rp293,625 | +19.037% | Rp29,362,500 | DP rumah subsidi |
| H40 | ARA 40x | Rp1,818,020 | +83.774% | Rp181,802,000 | Apartemen studio |
| H50 | ARA 50x | Rp11,256,635 | +415.854% | Rp1,125,663,500 | Rumah mewah |
Kalau Harganya Turun? Ini ARB-nya
ARB untuk semua kelompok harga cuma 15%. Jadi penurunan harian lebih terbatas daripada kenaikannya.
Simulasi ARB JECX:
| Hari ke- | ARB ke- | Harga | 1 Lot Jadi | Kerugian dari Modal |
|---|---|---|---|---|
| H-0 | - | Rp1.250 | Rp125.000 | - |
| H1 | ARB 1x | Rp1,060 | Rp106,000 | -19,000 (15%) |
| H2 | ARB 2x | Rp900 | Rp90,000 | -35,000 (28%) |
| H3 | ARB 3x | Rp765 | Rp76,500 | -48,500 (39%) |
| H4 | ARB 4x | Rp650 | Rp65,000 | -60,000 (48%) |
| H5 | ARB 5x | Rp550 | Rp55,000 | -70,000 (56%) |
Modal Rp125 ribu bisa tinggal Rp55,000 kena ARB 5x. Nggak separah kalau ARB 25%, tapi tetap aja sakit.
Simulasi ARB JELI:
| Hari ke- | ARB ke- | Harga | 1 Lot Jadi | Kerugian dari Modal |
|---|---|---|---|---|
| H-0 | - | Rp900 | Rp90.000 | - |
| H1 | ARB 1x | Rp765 | Rp76,500 | -13,500 (15%) |
| H2 | ARB 2x | Rp650 | Rp65,000 | -25,000 (28%) |
| H3 | ARB 3x | Rp550 | Rp55,000 | -35,000 (39%) |
| H4 | ARB 4x | Rp465 | Rp46,500 | -43,500 (48%) |
| H5 | ARB 5x | Rp395 | Rp39,500 | -50,500 (56%) |
Modal Rp90 ribu bisa turun jadi Rp39,500 kena ARB 5x. Berkurang Rp50,500.
Tapi Realistisnya Gimana sih?
Dari pengalaman IPO-IPO sebelumnya di BEI, mayoritas saham baru paling banter ARA 1-3 hari sebelum akhirnya konsolidasi atau profit taking. Jarang banget yang straight ARA lebih dari 5 hari.
Ini track record underwriter Trimegah:
- CDIA: +35% hari pertama, +25% hari kedua
- EMAS: +25% hari pertama
- SUPA: +24% hari pertama
- Rata-rata: 1-2 hari ARA, lalu sideways
JECX pakai Trimegah. JELI pakai Sucor. Track record Sucor lebih variatif.
Jadi Pilih JECX atau JELI?
| Tipe Kamu | JECX (Rp1.250) | JELI (Rp900) |
|---|---|---|
| Modal pas-pasan | Rp125K per lot | Rp90K per lot â lebih ringan |
| Mau volume gede | Trimegah effect â pasti rame | Likuiditas tipis float 26% |
| Trader jangka pendek | Lebih cocok â underwriter agresif | Juga oke, volatil tinggi |
| Mau aman | Risiko gede (PER 62x) | Lebih moderat (PER 38x) |
| Investor fundamental | Hindari | Market leader F&B |
Tips Kalau Mau Ikut Panas-panasan
- Tentukan target dari awal â profit 20% udah ambil untung, jangan nunggu ARA ke-3
- Jangan all-in â IPO hari pertama likuiditas tinggi, bisa naik bisa turun drastis
- Jual di ARA pertama â no one ever went broke taking profit
- Hitung potensi rugi juga â ARB 15% per hari, 5 hari bisa ilang 56%
- Jangan FOMO â udah ARA 2 hari jangan kejar, biasany sisa dimakan paus
Kesimpulan
Besok 7 Juli, dua saham baru bakal rame diperdagangkan. JECX si mahal premium dengan efek Trimegah, JELI si menengah yang terjangkau.
ARA 25% (lalu 20% setelah tembus Rp5.000), ARB tetap 15%. Keduanya punya potensi cuan, tapi risikonya juga ada.
Yang penting: ambil profit kalau udah sampai target. Nasi padang 1x, steak 2x, liburan 3x â itung sendiri target kamu dimana.
Dan inget, gak ada yang kasih jaminan ARA sampe 50x. Kalau ada yang jual mimpi, tinggalin aja.
Disclaimer: Artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan informasi. Bukan rekomendasi beli atau jual. Semua keputusan investasi ada di tangan kamu sendiri.